В динамичном мире криптовалют понимание разницы между ангел инвесторами и венчурными капиталистами может стать решающим фактором. В этой статье мы рассмотрим роли, риски и вознаграждения, связанные с этими двумя типами инвесторов в криптовалютном пространстве.
Читайте в статье
Определение и разбор
Ангел инвестор
Ангел инвестор — это, как правило, состоятельное лицо, предоставляющее капитал криптостартапу на ранних стадиях его развития, обычно в обмен на конвертируемый долг или долю в капитале. Такие инвесторы часто глубоко разбираются в криптоиндустрии и готовы взять на себя высокие риски, связанные с инвестированием в новый и волатильный рынок.
Ангел инвесторы могут вкладывать средства в различные предприятия, например в новые технологии блокчейн, криптобиржи или инновационные приложения смарт-контрактов. Зачастую они предоставляют не только капитал: многие ангел инвесторы также предлагают свой опыт, связи в отрасли и наставничество, чтобы помочь стартапу добиться успеха.
Роджер Вер
Роджер Вер, которого часто называют «Иисусом биткойна», является одним из самых первых инвесторов в стартапы, связанные с биткойном. Среди его инвестиций — популярный кошелек и проводник биткоинов Blockchain.info, платежный сервис BitPay и биржа биткоинов Kraken. Раннее принятие и пропаганда биткойна сделали Вера одной из самых влиятельных фигур в криптоиндустрии.
Тим Дрейпер
Тим Дрейпер — венчурный капиталист, сделавший несколько инвестиций в криптовалютное пространство. Он известен тем, что в 2014 году приобрел 30 000 биткоинов на аукционе Службы маршалов США. Дрейпер также инвестировал в Tezos и Bancor и другие блокчейн-проекты.
Марк Андриссен
Марк Андреессен — соучредитель венчурной компании Andreessen Horowitz. В течение нескольких лет он был сторонником биткойна и технологии блокчейн и инвестировал в несколько криптовалютных стартапов, включая Coinbase и Ripple.
Фред Эрсам
Фред Эрсам — соучредитель компании Coinbase и активный ангел инвестор в криптовалютное пространство. После ухода из Coinbase Эрсам инвестировал в несколько криптопроектов, включая Polkadot и Dfinity.
Барри Силберт
Барри Силберт — основатель и генеральный директор Digital Currency Group (DCG), компании, которая занимается инвестированием, созданием и поддержкой компаний, работающих в сфере блокчейна и цифровых валют. DCG инвестировала в более чем 100 компаний по всему миру. Сам Зильберт является заметной фигурой в криптоиндустрии и активно инвестирует в цифровые валюты.
Наваль Равикант
Наваль Равикант, соучредитель AngelList, сделал несколько инвестиций в криптовалютное пространство. Среди его инвестиций — криптовалютный хедж-фонд MetaStable и блокчейн-платформа Algorand, призванная создать экономику без границ. Влияние Равиканта распространяется не только на его инвестиции: он также является известным спикером и идейным лидером в криптоиндустрии.
Чарли Ли
Чарли Ли — создатель Litecoin, одного из самых ранних побочных продуктов биткоина или «альткоинов». Помимо создания Litecoin, Ли также инвестировал в ряд других криптовалютных стартапов. Его технический опыт и раннее участие в криптоиндустрии сделали его уважаемой фигурой в сообществе.
Венчурный капиталист
С другой стороны, венчурные капиталисты — это фирмы, которые инвестируют в более зрелые криптостартапы на стадии их роста. Они обычно предлагают более крупные суммы финансирования по сравнению с ангел инвесторами, часто исчисляемые миллионами или десятками миллионов долларов.
Венчурных инвесторов привлекают криптостартапы с доказанным послужным списком и четким путем к прибыльности. По сравнению с ангел инвесторами они часто применяют более практический подход к своим инвестициям, ожидая получить значительную долю в компании, а зачастую и место в совете директоров.
Венчурные инвесторы в криптовалюты могут вкладывать средства в различные предприятия — от инфраструктурных проектов в области блокчейна до криптовалютных финансовых услуг. Они предоставляют не только капитал, но и стратегическое руководство, помогая стартапу ориентироваться в сложном нормативном поле и масштабировать свою деятельность.
Union Square Ventures
Union Square Ventures — нью-йоркская венчурная компания, сделавшая несколько инвестиций в криптовалютное пространство. Среди наиболее заметных инвестиций — Coinbase, Polkadot и Algorand.
Sequoia Capital
Sequoia Capital — венчурная компания, активно работающая в криптовалютном пространстве. Они инвестировали в несколько криптовалютных стартапов, включая Blockstack и Bitmain.
Ripple Labs
Ripple Labs — компания, стоящая за криптовалютой XRP. У компании есть венчурное подразделение Xpring, которое инвестирует в компании, использующие электронную книгу XRP и цифровой актив XRP.
Galaxy Digital
Galaxy Digital — диверсифицированная финансовая компания, специализирующаяся на цифровых активах, криптовалютах и технологии блокчейн. Возглавляемая Майком Новограцем, компания имеет подразделения по управлению активами, трейдингу, инвестиционно-банковскому обслуживанию и основным инвестициям.
Andreessen Horowitz
Andreessen Horowitz (a16z) — венчурная компания из Кремниевой долины, которая является одним из основных игроков в криптоиндустрии. Компания имеет специальный криптофонд и инвестировала в ряд известных криптостартапов, включая Coinbase и Ripple.
Blockchain Capital
Blockchain Capital — один из старейших и наиболее активных венчурных инвесторов в секторе блокчейн-технологий. За время своего существования они вложили средства в более чем 90 компаний, протоколов и токенов, включая таких крупных игроков, как Kraken и Ripple.
Coinbase Ventures
Coinbase Ventures — это инвестиционное подразделение Coinbase, одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире. Они инвестируют в компании, создающие открытую финансовую систему, в портфель которых входят Compound, Etherscan и многие другие.
Digital Currency Group
Компания Digital Currency Group не только возглавляется ангел инвестором Барри Силбертом, но и является крупным венчурным игроком в криптовалютном пространстве. Они инвестировали в многочисленные блокчейн- и криптовалютные компании, способствуя развитию и поддержке роста отрасли.
Polychain Capital
Polychain Capital — это хедж-фонд, который инвестирует в различные активы, связанные с блокчейном. Он известен своими инвестициями в такие проекты, как Tezos, Dfinity и MakerDAO.
Pantera Capital
Pantera Capital — инвестиционная компания, специализирующаяся исключительно на венчурных проектах, токенах и проектах, связанных с технологиями блокчейн, цифровыми валютами и криптоактивами. Компания участвовала в нескольких успешных проектах, включая Zcash, Ripple и Circle.
Разница между венчурным капиталистом и ангел инвестором
| Тип инвестора | Диапазон инвестиций | Стадия инвестирования | Риск и доходность | Влияние и контроль |
|---|---|---|---|---|
| Ангел инвестор | $25,000 – $100,000 | Стадия появления | Высокий риск, высокая потенциальная доходность | Меньше контроля, дает советы и рекомендации |
| Венчурный капиталист | 1 млн. долларов — 10 млн. долларов | Стадия роста | Низкий риск по сравнению с ангел инвесторами, высокий потенциальный доход | Больше контроля, часто имеет место в совете директоров и влияет на принятие основных решений |
Сумма инвестиций
Объем инвестиций, предоставляемых ангел инвесторами и венчурными капиталистами, может существенно различаться.
Ангел инвесторы — это, как правило, состоятельные люди, предоставляющие небольшие суммы финансирования, обычно от 25 000 до 100 000 долл. Они часто вкладывают свои личные средства и готовы участвовать в более рискованных предприятиях на ранних стадиях стартапа. В криптоиндустрии это может означать финансирование новой технологии блокчейн или новой цифровой валюты.
С другой стороны, венчурные капиталисты — это фирмы, объединяющие средства из различных источников. Они инвестируют более крупные суммы, как правило, от 1 до 10 млн. долларов, в стартапы, продемонстрировавшие определенный уровень роста и стабильности. В мире криптовалют венчурные капиталисты могут инвестировать в криптостартап, который обладает проверенной технологией и готов к расширению масштаба.
Стадия инвестирования
Стадия инвестирования — еще одно ключевое различие между ангельскими инвесторами и венчурными капиталистами.
Ангел инвесторы обычно привлекаются на посевной стадии криптовалютного стартапа. В это время стартап еще находится в зачаточном состоянии, возможно, у него есть только идея или прототип. Ангельский инвестор предоставляет необходимый капитал для запуска бизнеса, помогая ему вырасти из идеи в жизнеспособную компанию.
Венчурные же инвесторы, как правило, вступают в дело на стадии роста стартапа. Это происходит, когда стартап имеет проверенную бизнес-модель, растущую клиентскую базу и готов к расширению масштаба. Венчурный инвестор предоставляет необходимый капитал для обеспечения роста, помогая стартапу расширить свою деятельность и охват рынка.
Риск и доходность
Инвестиции в криптоиндустрию сопряжены со значительными рисками, учитывая волатильность рынка. Однако потенциальная прибыль может быть значительной, что привлекает как инвесторов-ангелов, так и венчурных капиталистов.
Инвесторы-ангелы, вкладывая средства на ранних стадиях, получают огромную выгоду, если стартап станет успешным. Они принимают на себя высокий риск, поскольку многие стартапы на ранних стадиях терпят неудачу. Однако в случае успеха стартапа, особенно в высокодоходной криптоиндустрии, ангел инвестор может получить значительный доход на вложенные средства.
Венчурные инвесторы, вкладывая более крупные суммы, также имеют потенциал для получения высокой прибыли. Они обычно инвестируют в стартапы, продемонстрировавшие определенный уровень роста и стабильности, что снижает их риск по сравнению с ангел инвесторами. Если стартап выйдет на биржу или будет приобретен, то венчурный инвестор может получить значительный доход от вложенных средств.
Влияние и контроль
Степень влияния и контроля инвестора над стартапом может зависеть от типа инвестора.
Ангел инвесторы, учитывая их меньший размер инвестиций, обычно имеют меньший контроль над деятельностью стартапа. Они могут давать советы и рекомендации, но принятие повседневных решений обычно остается за руководством компании.
Венчурные капиталисты, благодаря своим более крупным инвестициям и зачастую месту в совете директоров, имеют более весомое влияние на направление развития компании. Они могут влиять на принятие важных решений, таких как наем ключевых руководителей или стратегическое планирование. В криптоиндустрии это может означать руководство стратегией блокчейн-компании или ее подходом к соблюдению нормативных требований.
Слабые стороны ангельских инвестиций по сравнению с венчурным капиталом
Ангельские инвестиции
- Ограниченные средства: ангел инвесторы — это частные лица, вкладывающие свои собственные средства, поэтому они могут не располагать такими большими средствами, как венчурные компании. Это может ограничить потенциал роста стартапа.
- Отсутствие дополнительной поддержки: Хотя некоторые ангел инвесторы предлагают наставничество и руководство, они не могут обеспечить тот же уровень стратегической поддержки, отраслевых связей и ресурсов, который может предоставить венчурная фирма.
- Высокий риск: как правило, ангел инвесторы вкладывают средства на ранних стадиях развития стартапа, что зачастую является наиболее рискованным этапом. Высока вероятность неудачи, а значит, и риск потери инвестиций.
Венчурный инвестиции
- Высокие ожидания доходности: Венчурные инвесторы вкладывают большие суммы денег и поэтому ожидают высокой отдачи. Это может оказывать давление на стартап, требуя от него быстрой отдачи и результатов.
- Потеря контроля: Венчурные капиталисты часто требуют места в совете директоров и значительного влияния на решения компании, что может привести к потере контроля со стороны основателей.
- Более длительный процесс Due Diligence: Процесс привлечения венчурного капитала может быть длительным и жестким, с интенсивной юридической проверкой. Это может замедлить развитие стартапа.
Приведем сравнительную таблицу, составленную с учетом вышеизложенного:
| Тип инвестиций | Ограниченные средства | Отсутствие дополнительной поддержки | Высокий риск | Высокие ожидания доходности | Потеря контроля | Более длительный процесс Due Diligence |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ангельские инвестиции | Да | Да | Да | Нет | Нет | Нет |
| Венчурные инвестиции | Нет | Нет | Нет | Да | Да | Да |
Примеры из практики
Приведем два примера успешных криптостартапов, поддержанных инвесторами-ангелами и венчурными капиталистами:
Пример 1: Connext
Connext — это решение второго уровня масштабирования для Ethereum. Оно позволяет пользователям быстро и недорого переводить токены ERC20 между различными адресами Ethereum. Недавно компания привлекла 7,5 млн долл. в рамках раунда финансирования серии А в июне 2023 года. В раунде приняли участие несколько венчурных фирм, что свидетельствует о доверии институциональных инвесторов к технологиям и потенциалу Connext.
Пример 2: Poko
Poko — криптовалютный стартап, который недавно привлек 4,5 млн долл. в рамках раунда посевного финансирования в июне 2023 года. Компания разрабатывает децентрализованную платформу для онлайн-игр, позволяющую игрокам зарабатывать криптовалютные токены в процессе игры. В раунде начального финансирования, вероятно, приняли участие ангел инвесторы, которые увидели потенциал в уникальном подходе Poko к интеграции криптовалют с онлайн-играми.
Пример 3: Bitmain
Bitmain — один из ведущих производителей ASIC, специализирующихся на оборудовании для майнинга криптовалют. Компания неоднократно получала раунды финансирования от венчурных фирм. Так, в 2018 году Bitmain привлекла 400 млн долл. в рамках раунда финансирования перед IPO от Sequoia Capital China, EDBI, Coatue Management и др.
Пример 4: MoonX
MoonX — криптовалютная биржа, создавшая набор алгоритмических торговых инструментов для цифровых активов. В июле 2018 года компания привлекла 29 млн долл. в ходе венчурного раунда, одним из инвесторов которого стала компания Bitmain.
Приведенные примеры иллюстрируют, что как ангел инвесторы, так и венчурные капиталисты играют важнейшую роль в росте и успехе криптостартапов. Они предоставляют компаниям необходимый капитал для инноваций, расширения и, в конечном счете, достижения успеха в быстро развивающейся криптоиндустрии.
Заключение
Понимание различий между ангел инвесторами и венчурными капиталистами в криптоиндустрии крайне важно для стартапов, ищущих финансирование, и инвесторов, стремящихся войти в эту сферу. Хотя оба варианта обладают уникальными преимуществами, выбор между ними зависит от конкретных потребностей и стадии развития стартапа.
В чем главное отличие ангел инвестора от венчурного капиталиста?
Основное различие между ангел инвесторами и венчурным капиталистом заключается в стадии инвестирования, объеме вложенного капитала и степени вовлеченности в деятельность стартапа. Ангел инвесторы — это, как правило, частные лица, вкладывающие свои личные средства на ранних стадиях развития стартапа, часто предоставляющие менторскую поддержку и рекомендации, но, как правило, не имеющие достаточного контроля над деятельностью стартапа. С другой стороны, венчурные инвесторы — это фирмы, которые инвестируют более крупные суммы на этапе роста стартапа и часто требуют значительной доли в компании и места в совете директоров.
На какой стадии криптовалютного стартапа инвестируют ангел инвесторы и венчурные инвесторы?
Как правило, ангел инвесторы вкладывают средства на посевной стадии криптостартапа, предоставляя необходимый капитал для запуска бизнеса. Венчурные же капиталисты обычно вступают в дело на стадии роста, когда стартап имеет проверенную бизнес-модель и готов к расширению масштаба.
Каковы риски и потенциальная доходность криптовалют для ангел инвесторов и венчурных капиталистов?
И ангел инвесторы, и венчурные капиталисты сталкиваются со значительными рисками на волатильном криптовалютном рынке. Однако потенциальная прибыль может быть весьма значительной. Ангел инвесторы, вкладывая средства на ранних стадиях, получают огромную прибыль, если стартап станет успешным. Венчурные инвесторы, вкладывая более крупные суммы, также могут получить высокую прибыль, особенно если стартап станет публичным или будет приобретен.
В какой степени ангел инвесторы и венчурные капиталисты контролируют криптовалютный стартап?
Ангел инвесторы, учитывая их меньший размер инвестиций, обычно имеют меньший контроль над деятельностью стартапа. Они могут давать советы и рекомендации, но повседневные решения обычно остаются за командой менеджеров стартапа. Венчурные капиталисты, благодаря своим более крупным инвестициям и, зачастую, месту в совете директоров, имеют более весомое влияние на направление развития компании. Они могут влиять на принятие важных решений, таких как наем ключевых руководителей или стратегическое планирование.
