Непостоянный убыток: 8 мощных идей для криптоинвесторов

В постоянно развивающемся мире криптовалют понимание концепции «непостоянных убытков» имеет решающее значение. Данное руководство призвано пролить свет на эту сложную тему и дать вам знания, позволяющие уверенно ориентироваться в криптовалютном пространстве.

Криптовалюты и децентрализованные финансы (DeFi)

С появлением криптовалют и децентрализованных финансов (DeFi) в мире финансов произошла революция. Эти инновации открыли новую эру финансовых систем, которые работают независимо от традиционных банковских учреждений.

Понимание криптовалюты

Криптовалюта — это цифровая или виртуальная форма валюты, использующая криптографию для обеспечения безопасности. В отличие от традиционных валют, выпускаемых центральными банками, криптовалюты работают на основе технологии блокчейн, которая представляет собой децентрализованную технологию, распространяемую на множество компьютеров, которые управляют и регистрируют транзакции.

Привлекательность криптовалют заключается в том, что они могут выступать в качестве хранилища стоимости и предлагают низкие комиссии за транзакции, особенно при крупных сделках. Кроме того, они обеспечивают доступ к финансовым услугам для людей, не имеющих банковских счетов или не имеющих их вовсе.

Биткойн, созданный в 2009 году, стал первой децентрализованной криптовалютой, и с тех пор было создано множество других криптовалют, включая Ethereum, Ripple, Litecoin и другие.

Введение в DeFi

Децентрализованные финансы, или DeFi, — это термин, обозначающий использование блокчейна, криптовалют, смарт-контрактов и децентрализованных приложений (dApps) для воссоздания и улучшения традиционных финансовых систем и услуг.

DeFi приложения призваны разрушить традиционный финансовый мир, создав экосистему финансовых услуг с открытым исходным кодом, без разрешений и прозрачности. Они работают без посредников, таких как банки или брокерские конторы, и построены на основе публичных блокчейнов, в первую очередь Ethereum.

Важность DeFi

DeFi обладает потенциалом демократизации финансов за счет устранения барьеров и снижения затрат на предоставление и доступ к финансовым услугам. Он может предоставлять целый ряд финансовых услуг — от сбережений и кредитов, страхования, торговли и даже более сложных финансовых инструментов — прозрачным, безопасным и эффективным способом.

Кроме того, DeFi способна расширить финансовую доступность для людей, которые в настоящее время не имеют банковских услуг, предоставляя им доступ к финансовым услугам с помощью смартфона и подключения к Интернету.

Пулы ликвидности и доходность

В мире децентрализованных финансов (DeFi) пулы ликвидности и доходность — два ключевых понятия, которые должен понимать каждый инвестор. Они являются основополагающими для функционирования многих протоколов DeFi и могут предложить выгодные возможности для получения прибыли от ваших криптоактивов.

Значение пулов ликвидности

Пулы ликвидности — это смарт-контракты, содержащие средства. По сути, это пулы токенов, которые заблокированы в контракте и используются для облегчения торговли путем обеспечения ликвидности. Они являются основой многих протоколов DeFi, позволяя пользователям торговать токенами непосредственно из пула, а не из книги заявок.

Когда вы вносите свои токены в пул ликвидности, вы получаете взамен токены ликвидности. Эти токены представляют собой вашу долю в общем пуле и могут быть выкуплены за базовые активы в любое время.

Введение в доходное фермерство

Доходное фермерство, также известный как майнинг ликвидности, — это метод, используемый для получения вознаграждения от ваших криптовалютных запасов. Проще говоря, он предполагает предоставление ваших средств в долг другим людям с помощью компьютерных программ, называемых смарт-контрактами. В обмен на свои услуги вы получаете комиссионные или вознаграждения.

При выращивании доходности вы предоставляете ликвидность пулу ликвидности, а взамен получаете вознаграждение. Это вознаграждение может быть получено за счет комиссии, генерируемой базовой платформой DeFi, или из другого источника.

Некоторые схемы выращивания доходности могут быть довольно сложными. Они включают в себя несколько платформ DeFi, при этом поставщики ликвидности часто перемещают свои средства между различными пулами, чтобы максимизировать свою прибыль.

Роль поставщиков ликвидности

Поставщики ликвидности — это участники, которые депонируют свои токены в пулы ликвидности. Они играют важнейшую роль в DeFi, предоставляя капитал, который используется для облегчения торговли и кредитования на этих платформах.

В обмен на предоставление ликвидности они получают комиссионные от сделок, которые происходят в их пуле. Комиссия обычно составляет процент от объема торгов, поэтому пулы с большей ликвидностью, как правило, генерируют больше комиссий.

Однако работа в качестве поставщика ликвидности не лишена рисков. Один из основных рисков — непостоянный убыток, который может возникнуть, когда цены на токены в пуле меняются по сравнению с тем, когда они были внесены. Именно поэтому понимание непостоянных убытков крайне важно для тех, кто собирается стать поставщиком ликвидности.

Непостоянный убыток — значение

Непостоянный убыток — это уникальное явление, которое происходит в сфере децентрализованных финансов (DeFi), особенно когда вы предоставляете ликвидность автоматическим маркет-мейкерам (AMM), таким как Uniswap или Balancer.

Что такое непостоянный убыток?

Непостоянный убыток — это разница в потенциальном доходе между хранением токенов в AMM и просто хранением их в вашем кошельке. Это происходит, когда цена на ваши токены меняется после того, как вы внесли их в пул ликвидности. Если соотношение цен на токены в пуле отклоняется от того, когда вы их депонировали, вы можете столкнуться с непостоянными убытками.

Как возникает непостоянный убыток?

Непостоянные убытки происходят благодаря механизму AMM. В AMM цена токенов определяется соотношением количества двух токенов в пуле. Когда цена токена в пуле отклоняется от цены на рынке, арбитражники покупают по низкой цене и продают по высокой, пока цена не уравновесится. Этот процесс изменяет соотношение токенов в пуле и приводит к постоянным убыткам для поставщиков ликвидности.

Реальные примеры непостоянных убытков

Рассмотрим пример из реальной жизни. Предположим, вы вносите равные стоимости двух токенов (Token A и Token B) в пул ликвидности. Если цена токена A удвоится, а цена токена B останется прежней, арбитражники будут покупать более дешевый токен A из пула и продавать более дорогой токен A на рынке. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока цена Токена А в пуле не сравняется с рыночной. В результате, когда вы выводите свою ликвидность, вы получите больше Токенов B и меньше Токенов A, что приведет к непостоянным убыткам.

Непостоянные убытки — это «непостоянно»

Термин «непостоянный» означает, что убыток не фиксируется до тех пор, пока вы не выведете свою ликвидность. Если к моменту вывода средств цены вернутся в исходное состояние, убыток исчезнет. Однако если цены останутся неизменными, непостоянный убыток станет постоянным, когда вы выведете средства.

Понимание непостоянных убытков крайне важно для тех, кто собирается стать поставщиком ликвидности в протоколе DeFi. Это риск, который должен учитываться при принятии решений о том, где и когда предоставлять ликвидность.

Математика, скрывающая непостоянный убыток

Как рассчитать непостоянный убыток

Непостоянные убытки — это явление, возникающее при предоставлении ликвидности в автоматизированной системе маркет-мейкеров (AMM), таких как Uniswap или Balancer. Это происходит, когда цена ваших токенов меняется по сравнению с тем, когда вы разместили их в пуле.

Формула для расчета непостоянных убытков выглядит следующим образом:

Impermanent Loss = 2 * sqrt(p) / (1+p) - 1

Здесь «p» — это соотношение цен двух токенов с момента пополнения счета до момента снятия.

Важно отметить, что непостоянные убытки становятся «постоянными» только в том случае, если вы выводите свою ликвидность из пула. Пока ликвидность остается в пуле, существует вероятность того, что цены могут вернуться в исходное состояние, и убыток будет стерт.

Калькулятор для расчета непостоянных убытков

Калькулятор непостоянных убытков от CoinGecko — это инструмент, предназначенный для оценки непостоянных убытков при предоставлении ликвидности для протокола DeFi. Он позволяет ввести вес активов и ожидаемое процентное изменение, чтобы оценить процент непостоянных убытков. Важно отметить, что этот калькулятор не учитывает заработанные торговые комиссии, которые могут помочь смягчить непостоянные убытки.

Как пользоваться калькулятором непостоянных убытков

Использование калькулятора непостоянных убытков очень простое. Вы просто вводите весовую долю активов в пуле ликвидности и ожидаемое процентное изменение цены активов. Затем калькулятор оценивает процент непостоянных потерь, которые вы можете понести.

Этот инструмент может быть особенно полезен для поставщиков ликвидности, которые хотят понять потенциальные риски, связанные с предоставлением ликвидности определенному пулу. Оценив потенциальный непостоянный убыток, они смогут принимать более обоснованные решения о том, где и когда предоставлять ликвидность.

Ограничения калькулятора расчета непостоянных убытков

Несмотря на то, что калькулятор непостоянных убытков является полезным инструментом, важно понимать его ограничения. Калькулятор дает оценку на основе предоставленных вами данных, но он не может предсказать будущие рыночные условия или движение цен. Поэтому фактический непостоянный убыток, который вы понесете, может отличаться от расчетного.

Кроме того, калькулятор не учитывает торговые комиссии, полученные за предоставление ликвидности, которые могут помочь компенсировать непостоянные убытки. Поэтому, хотя калькулятор может дать полезную оценку потенциальных постоянных убытков, он не должен быть единственным инструментом, который вы используете для оценки рисков и выгод от предоставления ликвидности.

Примеры

Предположим, вы вносите равные стоимости двух токенов (токен A и токен B) в пул ликвидности. Допустим, начальная цена токена A составляет $1, цена токена B также равна $1. Таким образом, соотношение цен (p) равно 1.

Теперь, допустим, цена токена A удваивается до $2, а цена токена B остается прежней — $1. Новое соотношение цен (p) теперь равно 2.

Подставьте p=2 в формулу:

Непостоянный убыток = 2 * sqrt(2) / (1+2) — 1 = 0,057 или 5,7%.

Это означает, что из-за изменения цены вы будете иметь на 5,7 % меньше стоимости по сравнению с тем, если бы вы просто держали токены, а не вкладывали их в пул ликвидности.

Влияние непостоянных убытков

Непостоянные убытки могут иметь значительные последствия для поставщиков ликвидности в децентрализованных финансовых протоколах (DeFi). Понимание его влияния крайне важно для всех, кто рассматривает возможность предоставления ликвидности в DeFi протоколах.

Как непостоянные убытки влияют на поставщиков ликвидности

Непостоянные убыти могут повлиять на поставщиков ликвидности несколькими способами. Самое прямое влияние — на потенциальную прибыль от предоставления ликвидности.

Когда вы вкладываете свои токены в пул ликвидности, вы делаете это с расчетом на получение прибыли от торговых комиссий. Однако если цены на токены в пуле значительно изменятся, вы можете столкнуться с непостоянными убытками, которые могут свести на нет ваши доходы.

В некоторых случаях непостоянный убыток может быть настолько значительным, что перевешивает доход от торговых сборов. Это означает, что вам лучше было бы просто хранить свои токены, а не вкладывать их в пул ликвидности.

Взаимосвязь между постоянными убытками и волатильностью рынка

Непостоянные убытки тесно связаны с волатильностью рынка. Чем волатильнее рынок, тем выше вероятность непостоянных убытков.

На высоковолатильном рынке цены на токены могут быстро меняться. Если цены на токены в пуле ликвидности значительно расходятся, то непоправимые убытки могут быть значительными.

Именно поэтому поставщики ликвидности часто предпочитают предоставлять ликвидность пулам с менее волатильными токенами. Стабильные монеты, например, часто используются в пулах ликвидности, потому что их цены разработаны таким образом, чтобы оставаться стабильными, что уменьшает потенциал для непостоянных убытков.

Стратегии смягчения непостоянных убытков

Непостоянные убытки — это риск, присущий предоставлению ликвидности автоматическими маркет-мейкерами (AMM), однако существуют стратегии, которые можно использовать для смягчения его последствий. Вот некоторые из них:

Выбор пулов с менее волатильными токенами

Одним из основных факторов, способствующих непостоянным убыткам, является волатильность токенов в пуле. Чем больше расходятся цены на токены, тем выше вероятность непостоянных убытков. Поэтому одна из стратегий, направленных на смягчение непостоянных убытков, заключается в предоставлении ликвидности пулам с менее волатильными токенами. Стабильные монеты, например, часто используются в пулах ликвидности, поскольку их цены рассчитаны на сохранение стабильности.

Обеспечение ликвидности пулов с высоким объемом и комиссионными за транзакции

Другая стратегия заключается в предоставлении ликвидности пулам с высокими объемами торгов и комиссионными за сделки. Комиссионные, полученные от сделок в пуле, могут компенсировать потенциальные убытки от непостоянных убытков. Однако важно отметить, что пулы с высокими объемами торгов могут также испытывать высокую волатильность цен, что может увеличить риск непостоянных убытков.

Использование платформ DeFi, обеспечивающих защиту от постоянных убытков

Некоторые платформы DeFi предлагают функции, направленные на снижение непостоянных убытков. Например, Bancor V2 использует автоматизированный портфельный менеджер для корректировки веса токенов в пуле, что может снизить вероятность непостоянных убытков. Другие платформы предлагают страхование от непостоянных убытков, которое может покрыть часть потенциальных убытков от значительных колебаний цен.

Баланс между риском и вознаграждением

В конечном счете, снижение постоянных убытков предполагает баланс между риском и вознаграждением. Хотя предоставление ликвидности может принести доход за счет торговых комиссий, оно также сопряжено с риском постоянных убытков. Поэтому важно понимать потенциальные риски и вознаграждения и принимать взвешенные решения, исходя из вашей устойчивости к риску и инвестиционных целей.

Плюсы и минусы доходного фермерства с учетом постоянных убытков

Yield farming, также известный как майнинг ликвидности, — популярный способ получения вознаграждения за счет предоставления ликвидности децентрализованным финансовым протоколам (DeFi). Однако у него есть свои преимущества и недостатки, особенно если учесть риск непостоянных убытков.

Вот подробная диаграмма, в которой описаны плюсы и минусы доходного фермерства с учетом непостоянных убытков:

Аспект	Плюсы	Минусы
Returns	Доходное фермерство может обеспечить значительную прибыль, особенно в пулах с большими объемами транзакций или токенами с высоким вознаграждением.	Доходы от доходного фермерства могут быть сведены на нет непостоянными убытками, особенно на нестабильных рынках.
Liquidity	Доходное фермерство способствует повышению ликвидности рынка DeFi, обеспечивая более эффективную торговлю и выявление цен.	Если цены на токены в пуле сильно разойдутся, то непостоянный убыток может превысить доход от комиссии за транзакцию.
Diversification	Доходное фермерство позволяет инвесторам диверсифицировать свой портфель и получать доход от различных протоколов DeFi.	Доходное фермерство часто предполагает использование различных токенов, что может повысить сложность и риск инвестиций.
Innovation	Доходное фермерство находится в авангарде финансовых инноваций, предлагая новые способы получения прибыли от криптоактивов.	Как относительно новая и быстро развивающаяся отрасль, доходного фермерства сопряжено с рисками и неопределенностью, включая регуляторные риски.
Accessibility	Доходное фермерство доступно любому человеку, имеющему подключение к Интернету и цифровой кошелек, что открывает финансовые возможности для людей по всему миру.	Сложность ведения доходного фермерства и риск постоянных убытков могут сделать его сложным для менее опытных инвесторов.

Баланс между риском и вознаграждением

Для доходных фермеров важно понимать и соотносить потенциальные выгоды с рисками. Это включает в себя понимание концепции непостоянных убытков и способов их смягчения. Таким образом, они смогут принимать более взвешенные решения и потенциально увеличить свои шансы на успех в пространстве DeFi.

Будущее DeFi и непостоянных убытков

Будущее децентрализованных финансов (DeFi) и непостоянных убытков — тема, вызывающая большой интерес у многих представителей криптосообщества. По мере развития и становления DeFi мы можем ожидать появления новых разработок и решений для решения проблемы непостоянных убытков.

Как протоколы DeFi решают проблему непостоянных убытков

Многие протоколы DeFi активно работают над решениями для снижения непостоянных убытков. Например, некоторые протоколы разрабатывают динамические автоматические маркет-мейкеры (AMM), которые корректируют вес токенов в пуле в зависимости от их цены, что может помочь уменьшить непостоянные убытки.

Другие протоколы изучают возможность использования опционов или механизмов, подобных страхованию, для обеспечения страховки от непостоянных убытков. Такие решения позволяют поставщикам ликвидности хеджировать свои риски, защищая их от значительных потерь из-за волатильности цен.

Тенденции и прогнозы будущего

По мере того как пространство DeFi продолжает развиваться, мы можем ожидать появления более сложных и эффективных решений для борьбы с непостоянными убытками. Это может включать в себя более совершенные AMM, лучшие инструменты управления рисками и более комплексные варианты страхования.

Кроме того, по мере того как все больше людей узнают о DeFi и начинают участвовать в ней, будет расти спрос на образование и ресурсы по таким темам, как непостоянные убытки. Это может привести к разработке более удобных платформ и инструментов, которые облегчат людям понимание и управление рисками, связанными с предоставлением ликвидности в протоколах DeFi.

Заключение

Понимание тонкостей децентрализованных финансов (DeFi), в частности концепции непостоянных убытков, крайне важно для тех, кто хочет окунуться в мир криптовалют и доходного земледелия. Несмотря на привлекательный потенциал высоких доходов, необходимо осознавать риски.

Непостоянные убытки, уникальное явление для поставщиков ликвидности в протоколах DeFi, могут существенно повлиять на ваш потенциальный доход. Однако, имея четкое представление о том, как она работает, и о стратегиях смягчения ее последствий, вы сможете принимать более взвешенные решения о том, где и когда предоставлять ликвидность.

Будущее DeFi выглядит многообещающе, поскольку постоянные инновации направлены на решение таких проблем, как непостоянная потеря. По мере развития этого направления мы можем ожидать появления более сложных финансовых продуктов и услуг, более совершенных инструментов управления рисками и более удобных интерфейсов.

В заключение следует отметить, что, хотя DeFi и доходное земледелие предлагают захватывающие возможности, они также связаны с определенными проблемами. Оставаясь информированным и понимая риски, вы сможете более уверенно и безопасно ориентироваться в этом ландшафте. Помните, что в мире DeFi знания — это не только сила, но и прибыль.

Вопросы и ответы